中國信托業(yè) 離春天有多遠(yuǎn)
來源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2004-10-29
對(duì)于當(dāng)下的信托業(yè)，有人說是“內(nèi)優(yōu)外困”。專家建議，解決這個(gè)困境，信托投資公司要以誠信為本，合規(guī)經(jīng)管；監(jiān)管層要改變以監(jiān)管銀行的方式監(jiān)管信托，并不斷完善信托法的配套制度建設(shè)。
信托公司“內(nèi)憂外困”
在上海遠(yuǎn)景投資公司等主辦的“中國（長(zhǎng)沙）國際信托論壇”上，著名信托業(yè)專家王連洲坦言，目前我國的信托機(jī)構(gòu)依然沒有擺脫被動(dòng)局面，個(gè)中原因，既有外部的，也有內(nèi)部的；既有決策管理問題，也有業(yè)務(wù)經(jīng)管問題。
從外部和決策層面看，一是行業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)不明確，缺乏白皮書式的行業(yè)戰(zhàn)略指導(dǎo)；二是法律法規(guī)建設(shè)不配套，缺乏完整的體系考慮。雖然有了信托的“一法兩規(guī)”和旨在規(guī)范信托業(yè)經(jīng)營的其他的一些管理辦法，但行業(yè)內(nèi)控制度的構(gòu)建、法人治理結(jié)構(gòu)的完善等，還缺少行業(yè)適用的指引；信托監(jiān)管方面的制度尚未列入日程，信托的登記過戶制度、信托的稅收制度等等急需政府其它有關(guān)部門配合制定的制度更加滯后；三是政策和監(jiān)管對(duì)信托經(jīng)營捆綁限制有余，支特和服務(wù)不足。
在行業(yè)內(nèi)部和經(jīng)營層面上，一是信托機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不完善，風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制不健全，違法違規(guī)經(jīng)營，挪用信托財(cái)產(chǎn)，損害投資者利益，造成不好影響；二是金融分業(yè)經(jīng)營，屬于信托業(yè)的基金業(yè)被強(qiáng)行剝離出去，專業(yè)人才走失多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降；三是信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理混亂，違法犯罪常有發(fā)生，在領(lǐng)導(dǎo)層中留有較深的壞印象。
同時(shí)，信托產(chǎn)品的難以流通，也極大的制約了信托業(yè)的擴(kuò)展。根據(jù)現(xiàn)行的有關(guān)規(guī)定：“信托公司不得發(fā)行債券，不得以發(fā)行委托投資憑證、代理投資憑證、受益憑證、有價(jià)證券代保管單和其他方式籌集資金”。“不得通過報(bào)刊、電視、廣播和其他公共媒體進(jìn)行管銷宣傳”，應(yīng)當(dāng)說上迷規(guī)定對(duì)于防范信托公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是絕對(duì)必要的，但其實(shí)施的結(jié)果，不僅可能意味著現(xiàn)有的信托受益權(quán)只能以無法分制的信托合同方式成立，加入資金信托計(jì)劃的投資者要轉(zhuǎn)讓手中的信托合同，不得不自己去尋找受讓對(duì)象和轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，而且使信托產(chǎn)品的認(rèn)知程度和受眾面變得十分狹窄。
改變信托業(yè)監(jiān)管模式
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)、原中國人民銀行非銀司司長(zhǎng)夏斌認(rèn)為，銀行是以經(jīng)營存貨業(yè)務(wù)為主、以賺取利差收入為主要特征的金融機(jī)構(gòu)；而信托是以基于信托合同基礎(chǔ)上進(jìn)行委托理財(cái)業(yè)務(wù)為主、以賺取手續(xù)費(fèi)為主要特征的金融機(jī)構(gòu)。因此，對(duì)信托公司及具有信托行為的委托理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，不能照搬銀行業(yè)監(jiān)管，而應(yīng)主要圍繞信托合同的設(shè)立、執(zhí)行，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
具體而言，對(duì)信托的監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的信托活動(dòng)要忠實(shí)遵循信托文件的結(jié)構(gòu)要素，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要對(duì)區(qū)別于財(cái)產(chǎn)信托等其他信托行為的資金委托理財(cái)行為，進(jìn)一步明確信托設(shè)立的共體條件，信托書面合同內(nèi)容的特殊內(nèi)容，如何貫徹信托獨(dú)立性原則的措施等等；另一方面，監(jiān)督受托人忠實(shí)盡責(zé)履行與委托人約定的信托合同。《信托法》只是原則指出“受托人應(yīng)當(dāng)遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)。受托人管理信托財(cái)產(chǎn)，必須恪守職責(zé)，履行誠實(shí)、信用、審慎、有效管理的義務(wù)”。具體如何誠實(shí)、信用、審慎、有效，需要進(jìn)一步制定行業(yè)經(jīng)營準(zhǔn)則，需要在信托活動(dòng)的業(yè)務(wù)流程、崗位職責(zé)、內(nèi)部控制、信息披露、財(cái)務(wù)制度以及不盡責(zé)履行合同的懲罰等方面制定具體的規(guī)定。
談到單筆信托資金不得低于5萬元和資金信托合同不將超過200份的問題，夏斌說，正是基于私募方式中弱小投資者一對(duì)一合同談判中談判成本高、風(fēng)險(xiǎn)大等情況，有關(guān)法規(guī)作出了上述規(guī)定，但是為了區(qū)別于公募方式和保護(hù)弱小投資者，目前有關(guān)部門應(yīng)抓緊協(xié)調(diào)，對(duì)信托公司和證券公司的相同信托活動(dòng)采取同一標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，為進(jìn)一步支特信托事業(yè)的發(fā)展和彌補(bǔ)我國現(xiàn)有融資結(jié)構(gòu)的不合理狀況，可以考慮取消200份合同的限制。因?yàn)橹灰渌O(jiān)管措施到位，200份、300份的合同數(shù)量并不直接構(gòu)成是防范風(fēng)險(xiǎn)還是引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的邊界點(diǎn)。
完善信托法配套制度
中國銀監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷表示，目前，關(guān)于規(guī)范集合資金信托業(yè)務(wù)的辦法、信托公司的信息披露和集合資金信托業(yè)務(wù)信息披露的規(guī)定、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理辦法、信托公司內(nèi)部控制、公司治理方面的指引和評(píng)價(jià)辦法以及分類監(jiān)管的辦法等已經(jīng)完成制度論證工作，將在完成必要的程序后發(fā)布，對(duì)信托公司的經(jīng)管與監(jiān)管會(huì)起到積極的作用。
同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)還積極配合有關(guān)部門研究信托登記、信托會(huì)計(jì)與信托稅收等方面制度的建設(shè)工作。關(guān)于信托登記，需要由不動(dòng)產(chǎn)、房屋、車輛、股權(quán)等相關(guān)登記管理部門來制定法規(guī)；關(guān)于信托會(huì)計(jì)，目前已完成了《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法（草案）》，有望不久后出臺(tái)；關(guān)于信托稅收，有關(guān)部門一直在努力工作，相信這些工作能夠較快地取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
高傳捷說，誠信對(duì)信托業(yè)而言，尤為重要。因?yàn)樾磐泄窘?jīng)營信托業(yè)務(wù)，面向眾多的自然人和法人。只有取得投資者的信任和認(rèn)同，信托業(yè)務(wù)的開展才有市場(chǎng)和空間。誠信一旦缺失，信托將成無源之水、無本之木，信托業(yè)務(wù)的經(jīng)營也將無從談起。
他說，信托公司是我國信托業(yè)的主體，雖經(jīng)重新登記，但它的市場(chǎng)形象還處于重建期，信托業(yè)務(wù)在我國又是完全創(chuàng)新的業(yè)務(wù)，面對(duì)多樣化、個(gè)性化靈活的理財(cái)需求，監(jiān)管者、經(jīng)營者都沒有足夠的經(jīng)驗(yàn)。因此，要不斷摸索，不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不斷自我提高。同時(shí)要通過建立穩(wěn)定的、可持續(xù)的經(jīng)營模式，使信托公司的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)入良性發(fā)展的道路，使我國的信托制度能夠更好地發(fā)揮出它的功能，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)。
(xintuo摘自中國證券報(bào))